Treasury is voor woningcorporaties een belangrijk beleidsveld. Een treasury positie passend bij de woningportefeuille is van essentieel belang om de doelstellingen en ambities waar te maken. In essentie is de doelstelling bij treasury het tijdig en in voldoende omvang beschikbaar hebben van financiële middelen om de geplande werkzaamheden uit te kunnen voeren. Een belangrijke randvoorwaarde is dat dit binnen de risicobeperkende kaders moet worden gerealiseerd.

Het treasury statuut concretiseert dit kader. Dit statuut is gebaseerd op de actuele wet – en regelgeving en is door de Autoriteit Woningcorporaties goedgekeurd. Jaarlijks actualiseert Accolade haar meerjarenbegroting en op basis hiervan wordt het treasury jaarplan opgesteld. Hierin zijn de treasury-activiteiten voor het komende zijn opgenomen, welke na vaststelling door het bestuur en goedkeuring door de RvC, de activiteitenplanning voor de treasury commissie vormen.

We merken dat extern toezichthouders en met name het WSW nadrukkelijk kennis willen nemen van de financieringsstrategie van de woningcorporaties. Dit om inzicht te krijgen binnen welk kader, de financieringskeuzes er op middellange termijn gemaakt zullen worden.

De vastgoedstrategie is gebaseerd op een wensportefeuille, waaruit een ambitie is bepaald, welke financieel is vertaald in de meerjarenbegroting. De risicobeoordeling geeft aan dat de ingerekende strategie financieel haalbaar is. De uitvoeringsplannen zijn, zeker in de jaren vanaf 2025, nog niet hard. Dit vraagt om een financieringsstrategie met voldoende mate van flexibiliteit zodat op veranderingen in het uitvoeringsprogramma kan worden ingespeeld.

 In 2022 is de financieringsstrategie geactualiseerd.

De belangrijkste basisprincipes uit de financieringsstrategie zijn:

•  Accolade financiert uitgaven in onderhoud en duurzaamheid primair uit de operationele kasstroom.
• Investeringen in woningverbeteringen met levensduurverlenging worden extern gefinancierd.
• Investeringen in nieuwe woningen worden extern gefinancierd, waarbij ook de opbrengsten uit de verkoop van woningen mag worden ingezet (tot maximum nominaal € 700 mln lening portefeuille).

Overige belangrijke items uit de financieringsstrategie zijn:

• Accolade bepaalt de financieringsportefeuille en de financieringsbehoefte op bedrijfsniveau op basis van de portefeuillestrategie en de meerjarenbegroting.
• Accolade hanteert de externe normen voor renterisico (zoals geformuleerd in het treasury statuut). Daarbij wordt primair gestuurd op de eerste 10 jaar.
• Accolade kiest voor toekomstige financieringen voor de fixe lening.
• Voor nieuwe financieringen geldt een minimumvolume van € 10 mln. en een maximumvolume van € 30 mln.
• Er wordt voldaan aan vier (financiële) kernratio’s van het Aw/WSW. Hiermee wordt het jaarlijkse borgingsplafond en het benodigde borgingstegoed zeker gesteld.

Concreet resulteert dit in de volgende uitgangspunten:

• Standaard fixe leningen aantrekken t.b.v. spreiding renterisico 
•  Financieringsstrategie is onderdeel van de meerjarenbeleidscyclus

De looptijd van nieuwe financieringen is afhankelijk van de benodigde flexibiliteit in combinatie met de prijsstelling (4 offertes). De treasurycommissie maakt hierin een afweging en legt de afweging en de keuze vast.