Bijlagen
5.1 Financieel sturingskader
| WSW norm | Accolade norm | |
|---|---|---|
| Solvabiliteit beleidswaarde (DAEB) | > 15% | > 15% |
| ICR (DAEB) | > 1,40 | > 1,54 |
| Minimale operationele kasstroom (* € 1mln.) | nvt | > 20 |
| Rentelasten / bruto huuropbrengsten | nvt | < 20% |
| Beïnvloedbare bedrijfslasten / bruto huuropbrengsten | nvt | < 16,7% |
| LTV beleidswaarde (DAEB) | < 85% | < 70% |
| Dekkingsratio | < 70% | < 65% |
| Onderpandratio | < 70% | < 70% |
| Nominaal leningportefeuille (* € 1 mln.) | nvt | < 700 |
| Jaarlijkse toename leningportefeuille (Signaalwaarde) (* € 1 mln.) | nvt | < 35 |
| Terugverdientijd Leningen (Signaalwaarde) | < 35 jaar | < 35 jaar |
| Nominale schuld per DAEB- woning (Signaalwaarde) (* € 1.000) | nvt | < 40 |
5.2 Verdeling leningenportefeuille
Verdeling van de leningenportefeuille naar type per 31 december 2023
Verhouding geborgde WSW leningen en overige leningen per 31 december 2023
Van de variabel hoofdsom lening van € 25 mln. is (per 1 oktober 2023) € 5 mln. opgenomen.
5.3 Kasstroomprognose 2024 -2033
Operationele kasstroom
Investeringskasstroom
Financieringskasstroom
Accolade stuurt op een liquiditeitssaldo van 0, door gebruik te maken van een variabele hoofdsom lening.
5.4 Aflossingen en looptijd leningen
Aflossingen per jaar
Specificatie aflossingen lening ineens voor 2024 tot en met 2033
Restant looptijd leningen in % per 31-12-2023
De inverse rentestructuur leidt ertoe dat corporaties leningen met lange rentelooptijden afsluiten. Er zijn signalen dat het WSW een maximum van 40% wil voor leningen met een restant looptijd van > 30 jaar.
Onderstaande grafiek geeft de verdeling van de restant looptijden van Accolade weer.
5.5 Goedkeuringsvereisten Reglement van Deelneming WSW
5.6 Begrippenlijst treasury
Cashmanagement
De activiteiten van Treasury management gericht op saldoregulatie, liquiditeitsbeheer, geldstromenbeheer en valutarisicobeheer.
Derivaten
Financiële instrumenten die zijn afgeleid van andere financiële producten, zoals aandelen. Derivaten hebben veelal een off-balance karakter. Enkele voorbeelden zijn: (rente)opties, (rente)futures en swaps.
Duration
Onder de duration wordt verstaan de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de leningen). De duration van leningen wordt als volgt berekend. Lening bedrag x restant looptijd x contante waarde gedeeld door de contante waarde van de leningen. De duration wordt uitgedrukt in aantal jaren. Waarbij een hoge duration aangeeft dat er veel (rente)risico is.
Gemiddelde vermogenskostenvoet
De rentekosten van het vreemd vermogen uitgedrukt in een percentage van dat vreemd vermogen.
Gemiddelde looptijd
De periode waarover een lening, gegeven het aflossingsschema, gemiddeld uitstaat.
Interne financiering
Financiering van de vermogensbehoefte door de aanwending van geldmiddelen die al in de organisatie aanwezig zijn.
Liquiditeitspositie
De mate waarin op korte termijn aan de opeisbare verplichtingen kan worden voldaan.
Renteconversie
Tussentijdse aanpassing van de contractuele rente.
Rentestructuur
Patroon van onderlinge verschillen in rentepercentage, ontstaan als gevolg van looptijdverschillen van de verschillende vermogenstitels en als gevolg van renteverwachtingen.
Rentevisie
Toekomstverwachting over renteontwikkeling, uitgaande van een aantal rentebepalende factoren, op basis waarvan een financierings- en beleggingsbeleid wordt gevoerd.
Risicospreiding (diversificatie)
Het spreiden van vermogen over meer (soorten) vermogenstitels, waardoor vermindering van risico optreedt.
Rollover lening
Lening voor de middellange termijn (5-9 jaar) met een variabele rente.
Solvabiliteit
De mate waarin een organisatie op lange termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen.
Vervalkalender
Overzicht van een leningenportefeuille, waaruit het tijdstip en de omvang van de toekomstige rente- en aflossingsverplichtingen blijken, evenals het tijdstip en de omvang van toekomstige renteconversies en vervolgfinancieringen.
WSW
Waarborgfonds voor de Sociale Woningbouw, een instituut dat ervoor zorgt dat Woningcorporaties geld kunnen lenen tegen zo gunstig mogelijk voorwaarden.