4. Treasury activiteiten 2026

Aflossingen
In 2026 worden 2 leningen volledig afgelost in verband met einde contractperiode (totaalbedrag van € 15,8 miljoen. De reguliere aflossingen zijn in 2026 totaal € 4,9 miljoen.

Renteconversies
In 2026 zijn er twee basisrente leningen, waarbij de opslag opnieuw moet worden vastgesteld.

In 2026 is er één extendible lening die expireert naar het tweede tijdvak. De contractuele rente voor het tweede tijdvak is 4,25%. De geldgever heeft het recht om dit rentepercentage in rekening te brengen.

Van één variabele hoofdsom lening wordt wekelijks het rentepercentage opnieuw vastgesteld op basis van 1 weeks euribor + 0,15%. In 2026 moet van de variabele hoofdsom lening ook het opslag percentage van 0,15% opnieuw worden vastgesteld.

Nieuwe leningen
De netto financieringsbehoefte in het jaar 2026 is op basis van de begrote kasstromen € 23,6 miljoen (begroting 2026). De werkelijke uitgaven en opbrengsten in 2026 bepalen het bedrag dat als financiering wordt aangetrokken. Leningen, welke bedoeld zijn om DAEB activiteiten te financieren, worden met WSW garantie afgesloten. De looptijd van de leningen wordt afgestemd op de bestaande leningenportefeuille waarbij een evenwichtige vervalkalender het uitgangspunt is. Leningen worden op basis van bedrijfsfinanciering aangetrokken.

Addendum amenderingsovereenkomst obligo lening
In het 4^e kwartaal 2026 wordt de hoogte van de obligo lening opnieuw vastgesteld op basis van het schuldrestant per 31 december 2025. Hiervoor moet een addendum worden ondertekend richting de BNG bank (verstrekker obligo lening).

Kasstromen
In 2026 worden de verwachte operationele kasstromen voor de komende jaren opnieuw beoordeeld en eventueel aangepast. Uitgangspunt daarbij is dat de kasstromen vanaf 2026 positief zijn en blijven. Een minimale operationele kasstroom van € 20 mln is daarbij een harde interne grenswaarde. Daarnaast dient Accolade te voldoen aan de beoordelingscriteria van het Aw/WSW.

Treasury commissie
Viermaandelijks komt de treasury commissie bijeen om de ontwikkelingen op de geld- en kapitaalmarkt en de actuele rente te bespreken. Van deze bijeenkomsten wordt een verslag gemaakt. In de tertiaalrapportage wordt een update gegeven van de treasury activiteiten zodat auditcommissie en het bestuur hiervan op de hoogte worden gesteld.

Maandelijks wordt de voortschrijdende liquiditeitsprognose gedeeld met de leden van de Treasurycommissie.  

Voldoende liquiditeiten
Accolade zorgt ervoor dat er voldoende geld kan worden aangetrokken om daarmede zowel op korte als op lange termijn aan alle betalingsverplichtingen te kunnen voldoen.

a. Liquiditeit op korte termijn <2 jaar)
Op basis van de liquiditeitsbegroting over minimaal 12 maanden zullen voldoende korte liquiditeiten en borgingsruimten worden aangehouden om aan de korte termijnverplichtingen te kunnen voldoen.

b. Liquiditeit op lange termijn (> 2 jaar)
Om de financierbaarheid op lange termijn en de toegang tot de kapitaalmarkt veilig te stellen zal Accolade te allen tijde over voldoende financieringsruimte dienen te beschikken. Een scherpe bewaking van de financieringsruimte is dan ook noodzakelijk.

Relaties met geldgevers
Om zorg te dragen voor continuïteit in de beschikbaarheid van geld is het van belang om met geldverstrekkers goede relaties te onderhouden. Deze relaties zorgen voor de informatie over productontwikkelingen en de ontwikkelingen op de geld- en kapitaalmarkt. Deze contacten vinden telefonisch plaats.

Bewerkstelligen van passende financieringslasten
Ervan uitgaande dat de bedrijfsactiviteiten zoveel mogelijk met eigen middelen worden gefinancierd, evenals ervan uitgaande dat externe financiering zoveel mogelijk dient te worden beperkt, dienen de financieringskosten van nieuw aan te trekken financieringen te allen tijde te liggen onder de door het Waarborgfonds Sociale Woningbouw gestelde maximum percentages. Bij het aantrekken van de financiering zal naast de financieringskosten ook de gewenste spreiding van renterisico's een rol spelen.

De financieringskosten worden onder meer bepaald door de rente typische looptijd en de beschikbaarheid van de lening. Deze twee parameters zullen worden afgestemd op de kasstroom- en liquiditeitsprognoses.

Financieringsbehoefte
Jaarlijks wordt bij het opstellen van de meerjarenbegroting de financieringsbehoefte voor het komende jaar en de daarop volgende jaren geraamd.

Looptijd leningen
De looptijd van de leningen wordt bepaald, rekening houdend met de doelstelling van risicospreiding, uitgaande van de verwachte kasstromen.

Werkkapitaal
Het niveau van het werkkapitaal, zijnde het saldo tussen vlottende activa en kortlopende schulden, wordt via cashmanagement zoveel mogelijk beperkt. We streven naar een liquiditeitspositie tussen de € 0 en € 2,5 miljoen op maandbasis.Het is toegestaan tijdelijke liquiditeitstekorten met kort geld te financieren(volgens treasury statuut).

Tijdstip aantrekken financieringsmiddelen
Het moment van aantrekken van externe financieringsmiddelen wordt door de liquiditeitsprognose bepaald.

Goedkeuringsvereisten Reglement van Deelneming
Artikel 20, 21 en 22 van het Reglement van Deelneming bevatten de verplichting dat de deelnemende corporatie in bepaalde situaties goedkeuring vraagt aan WSW. Voor die situaties geldt dat de deelnemer pas na expliciete instemming van het WSW haar voornemen mag uitvoeren. De Treasury commissie zal jaarlijks beoordelen of hieraan wordt voldaan (zie bijlage E).