Treasury is voor woningcorporaties een belangrijk beleidsveld. Een treasury positie passend bij de woningportefeuille is van essentieel belang om de doelstellingen en ambities waar te maken. In essentie is de doelstelling bij treasury het tijdig en in voldoende omvang beschikbaar hebben van financiële middelen om de geplande werkzaamheden uit te kunnen voeren. Een belangrijke randvoorwaarde is dat dit binnen de risicobeperkende kaders moet worden gerealiseerd.

Het treasury statuut concretiseert dit kader. Dit statuut is gebaseerd op de actuele wet – en regelgeving en is door de Autoriteit Woningcorporaties goedgekeurd. Jaarlijks actualiseert Accolade haar meerjarenbegroting en op basis hiervan wordt het treasury jaarplan opgesteld. Hierin zijn de treasury-activiteiten voor het komende jaar opgenomen. Na vaststelling door de Raad van Bestuur en goedkeuring door de RvC vormen deze de activiteitenplanning voor de treasurycommissie.

We merken dat extern toezichthouders en met name het WSW nadrukkelijk kennis willen nemen van de financieringsstrategie van de woningcorporaties. Dit om inzicht te krijgen in de financieringskeuzes op de middellange termijn en binnen welk kader deze gemaakt zullen worden.  

De vastgoedstrategie is gebaseerd op het portefeuilleplan. De meerjarenbegroting is daarvan de financiële vertaling rekening houdend met de basisprincipes voor het opstellen van de begroting. Een belangrijk basisprincipe is dat in de eerste vijf begrotingsjaren slechts concrete planvorming wordt ingerekend en ambitie vanaf het 6e begrotingsjaar. Omdat deze basisprincipes niet van toepassing zijn op het portefeuilleplan dient de financieringsstrategie voldoende flexibel te zijn, zodat kan worden ingespeeld op veranderingen in het uitvoeringsprogramma.

Financieringsstrategie

De belangrijkste basisprincipes uit de financieringsstrategie zijn vereenvoudigd en zoals onderstaand opgenomen in de kadernotitie:

• Accolade is alleen bereid om externe financiering aan te trekken voor in-/ en uitbreidingsnieuwbouw, sloop- en vervangende nieuwbouw en levensduur verlengende renovaties tot maximum van het nominaal schuldenplafond (€ 700 miljoen) in de eerste 5 prognosejaren.
• Alle andere uitgaven dienen te worden betaald vanuit de operationele kasstroom met uitzondering van:
• De investeringen in pv-panelen welke direct leiden tot extra vergoedingen, waardoor de investeringen op termijn worden terugverdiend;
• Een gedeelte van de verduurzamingsinvesteringen in bijvoorbeeld het naar de Standaard brengen van de woning en het aanbrengen van hybride installaties die direct leiden tot een stijging van de streefhuren, waardoor de huurinkomsten bij mutatie gaan toenemen en de investeringen deels worden terugverdiend.

Overige belangrijke items uit de financieringsstrategie zijn:

• Accolade bepaalt de financieringsportefeuille en de financieringsbehoefte op bedrijfsniveau op basis van de portefeuillestrategie en de meerjarenbegroting.
• Accolade hanteert de externe normen voor renterisico (zoals geformuleerd in het treasury statuut). Daarbij wordt primair gestuurd op de eerste 10 jaar.
• Accolade kiest voor toekomstige financieringen voor de fixe lening.
• Voor nieuwe financieringen geldt een minimumvolume van € 10 miljoen. en een maximumvolume van € 30 miljoen.
• Er wordt voldaan aan vier (financiële) kernratio’s van het Aw/WSW. Hiermee wordt het jaarlijkse borgingsplafond en het benodigde borgingstegoed zeker gesteld.

Concreet resulteert dit in de volgende uitgangspunten:

• Standaard fixe leningen aantrekken tbv spreiding renterisico
• Financieringsstrategie is onderdeel van de meerjarenbeleidscyclus

De looptijd van nieuwe financieringen is afhankelijk van de benodigde flexibiliteit in combinatie met de prijsstelling (4 offertes). De treasurycommissie maakt hierin een afweging en legt de afweging en de keuze vast.